林广茂

我最开始学这个行业的时候，在学校学的是技术。各种技术指标，配线图、成交量，包括图形运行的区间、长期利息的图表和变化速率等，各种各样分析价格变化和成交量变化的指标。应该说我当时是很用功的，我当时是我们班综合积分第一名毕业的，整个的技术包括跟期货证券有关的东西还是研究得比较透彻的。在这个阶段包括毕业之后到中纺，它的基本面、它的供求，包括政策和内外盘的套利，所有这些东西我把它归纳为在这个市场的“术”。所谓的术就是技术。在我看来不管是技术分析还是基本面分析，如果你掌握的只是它的一方面的话，它仅仅是称为一种术。这些术属于一招鲜的东西。这一招如果你真正理解了、真正领会了，包括很多技术指标包括成交量以及一些内在的东西。你看懂了，你可以真正了解这个术。如果说你对这个术有很深的领会，知道它在什么情况下会发生作用，那你基本上可以做到所谓的在金融市场上的一招鲜。我觉得这个是投资者的一个比较初级的阶段，就是要学招数。这个阶段是免不了的，初级的投资者进入这个市场都要经历这个阶段。这个过程我认为包括基本面和技术面，所谓的供求也是一种术。并不是说哪个人把供求说清楚后，他就能对这个价格的走势能够完全有把握。因为当供求明朗之后，价格对它其实已经有了反映。对它未来的趋势并不能用现在的供求预测出来，所以它也只是一个辅助。这些也都是在术的层面。 在经过术的层面以后，对我比较重要的一个阶段就是在把这些术全都融会贯通之后，把它拆分开，你会发现它无非讲的就是价格是怎么变化的、成交量是大还是小、反映的市场上的人气，包括大家的动作、包括速率在成交量的变化下是快还是慢、包括区间是否会突破……其实所有的这些术都是用一些动作组合起来的，而你把这些动作全部拆开以后，会变成一些很细微的动作。你会发现这些术最好的应用方法，是当你坐在市场面前，你心里没有什么判断的时候你根据市场的走势，然后把这些细微的动作去跟市场的变化进行反映。这才是我认为一个金融市场的交易者真正进阶了。这个进阶指的是他把所有的术融会贯通了。所以我认为投资者在进入到第二个阶段以后，他可以把所有的招数全部拆开，这个拆开的意义在于用一个没有观点的状态去观察市场。当你发现市场发生的一个变化与你所认为的术可以契合的时候，你可以把所有的术拆成细微的动作。在到达这个阶段之后我认为投资者就可以做到很少赔钱了。 在这个阶段之后又进行分化。一部分投资者会去求快。因为当这些术都拆成一个个动作之后，谁会赢呢？当然手快的人获利越高，或者说他在这个市场上越容易生存下去。所以在这个阶段，求快是一种流派，一些人对这个市场有很快速的判断，积累微小的利润。这个方式很好但也有缺点，一个是我个人认为，我比较懒，这个东西太累。如果说你每天都这么去做的话很辛苦。第二个是它不容易控制。第三个是它很难做到单笔的量很大。当你(操作)很快的时候，市场上发生一些系统性问题的时候容易失误。这种流派的投资者经常会遇到，当资金量做得很大的时候会碰到瓶颈。一个瓶颈是市场在短期内小范围波动的时候容纳不下你的资金；另一个瓶颈就是碰到系统性风险的时候等你砍完了，就是最低点。 在第二个阶段之后还有另外一条路，就是当你把术拆分之后可以去取势。取势对基本面和技术面都是一样的。就是说不管是基本面还是技术面，都只是描述大家进入这个状态之后所采取的一个投资哲学，就是变成取势。我之前一直认为投资者取势已经是到了投资者对于市场盈利的最高的阶段了。但是取势也有它的缺点。如果说你在取势的阶段发生了偏离，可能会比求快的人更难转向。这个阶段市场上已经很少人能做到了，但是做到这个阶段的人依然是“明星多，寿星少”。最近我也一直在思考，为什么寿星少？因为我认为期货和金融市场是这个世界上变化最快的一块，比任何一个行业的变化都要快。这个快不止表现在价格变化快，还表现在供求、表现在参与者的心理、表现在各个方面。而这也造成了所有人投资所依据的根，不管是求快、取势还是套利，这个根会变，而且变化巨大。即使是在期货市场最稳定的套利可能三、五年就会发生一次巨大的变化。一旦你依据的根变了，那你很有可能就亏损了。这个根是不以人的意志来变化的。一个人长期依据的根一旦发生改变，人的意志是很难跟着一起改变的。 印度一个佛学家把庄子重新解释了一遍，他说人生就像一个钟摆一样。我觉得钟摆理论在期货市场里面比解释人生其他方面更切实。期货市场里的人会经常体会到钟摆的状态。钟摆的概念就是说你摆的越高，回去的越狠，没有例外。这就是为什么我觉得市场中明星很多、寿星很少。明星只是比普通人摆的更高，但他输的也更惨，因为普通人输不了这么多。这就是我认为市场上的投资者走到最高点后依然碰到的问题，就是摆脱不了钟摆的命运。在这个市场上活得比较久、比较好的人，会在达到钟摆的最高点的时候，让摆锤的分量下降。就是当他认为自己很成功的时候他会出金，出金出的越多，钟摆下降的力度越小，那他可以走的更高一些。而当钟摆下降或者是走到反面的时候，把资金加进去。我觉得这个时候钟摆理论会对大家有帮助。钟摆是靠惯性的，如果当你在最高点的时候，让它的摆锤越重，它反而上不去了。在越辉煌的时候越去减磅，在越低落的时候去找资金。     三、西狂——林广茂      1981年出生的林广茂，在2003年至2004年间用2.8万元本金做期货，在一个月时间炒到15万元，又用了半年时间达到600万元。之后进入资产飞速增长期，600万元用了一年做到13亿元，然后反手做空，用1亿元赚了7亿元，两年时间完成了2.8万元到20亿元的传奇交易。                   在兄弟信托的神秘面纱还未彻底揭开之时，一个叫林广茂的投资者走向台前。根据冠豪高新一季报，相比此前的股东名单，出现了两张新面孔，分别是赵嘉馨和林广茂，分别持有2251.03万股和1408.64万股。坊间有传说，冠豪高新后程发力就是他们所为。               　　有北京私募透露，林广茂实质上是以前做棉花期货成名的那个林广茂，而“赵嘉馨”则可能是林广茂的操盘手。事实上，有位名为林广茂的自然人在期货市场上成名已久。资料显示，1981年出生的林广茂，在2003年至2004年间用2.8万元本金做期货，在一个月时间炒到15万元，又用了半年时间达到600万元，之后进入飞跃阶段，从600万元用了一年做到13亿元，然后反手做空用1亿元赚了7亿元，两年时间完成了2.8万元到20亿元的传奇交易。目前林广茂为天津易孚泽股权投资基金管理公司董事长。               　　从现有资料看，相对于首次出现在上市公司前十大流通股东名单中的赵嘉馨，林广茂 第二次出现在上市公司前十大流通股东名单当中。资料显示，2010年四季度，林广茂曾突击持有同方股份(行情 股吧 买卖点)高达802.98万股，为公司的第九大股东。不过到了2011年一季报，林广茂从前十大流通股东中消失。                　　追溯至此，逐鹿冠豪高新的资金实为三路，一为前述券商高级投顾，二为隐藏在兄弟信托背后的资金，三为从期货转战股市的林广茂。这三路资金有何关联，外人无法知晓。然而，可以肯定的是，冠豪高新书写了一个“神话”，而参与这个神话的资金目前似乎也在为此躁动。他们能打造下一个冠豪高新吗？我们无法得知。但可以肯定的是，在一个神话尚未诞生之前，外界广为传播的“造神”预期多半无法实现。                            林广茂语录：能不能在期货市场赚大钱更多的是看他的心胸和目标，如果只有杯子那么大，平时下点小雨总是能装一点水，如果遇到大暴雨，装满也就是那么多而已；如果是游泳池那么大，平时下点小雨什么也得不到，但遇到暴雨，装满就是暴利。这个思想也很克罗的差不多，每一把交易，都要当成大趋势做。 　　林广茂,天津易孚泽股权投资基金管理公司董事长，81年生人，市场俗称“棉花期货大鳄”，网名“浓汤野人”，在2010年的一波棉花行情中一战成名，600万资金多棉持仓3万手，26个月赚220倍到13亿，后有做空，做到了22亿。 　　2002年前后林广茂从北京物资学院证券期货专业毕业，此后担任中纺操盘手职业投资人，为当时中纺棉花唯一操盘手。个人从2002年开始做期货赚钱，不到半年赔光，此后反复经历过四次，真正做到稳定盈利是2008年以后。林广茂坦言，最初喜欢做短线，往往满仓操作，刺激如冲浪一般，当资金量积累到一定层级，便开始转作趋势。 　　林广茂是坚定的基本面分析者，坚持大行情都是从基本面出发。但他也强调一点，大行情一定会符合趋势的各个因素，但符合趋势条件的不一定是大行情，问题的核心是基本面发生了巨大的变化。当年一万六千点棉花看多，现货行业里90%都认同，虽然棉花集中上市存在短期利空，但供求基本面已经发生了巨大变化。 　　以下为林广茂在2014年郑商所棉花论坛上的演讲和问答： 　　提问：我想问一下林广茂林总，对您的传奇经历也早有耳闻，今天见到真人了心情非常激动。有两个问题，第一个我记得在一届金融培训班上老师问你一个问题，让你说了一下2010年的盘面，我第一个问题在这波行情中您的心路历程能否给大家分享一下？因为你在最高的时候我看往上写最高亏损60%。第二个问题陈老师刚才也问你了，你说这个钱花完了，我想问你赚那么多钱，钱是咋花的。 　　林广茂：复盘很困难，当时整个盘子的情况只要做棉花的都会很了解，包括陈总说的那个会议上我们对看涨是形成共识的，整个会议上你要找两个看空的人不容易的。当时我记得特别清楚走出去陈总正在接受采访，我说等他采访完就买完了，所以我就先跑了。心路历程其实没有那么复杂，如果你对上涨比较坚定的话你可能就会持仓拿的比较久一点，如果说会犹豫的话就会差一些，这里面不涉及到太多技巧方面的事情。对于基本面像那种行情我认为最少5年之内不会再发生，当时之所以发生那个东西我认为很重要一点就是有一些朋友一开始拿了比较重的仓，最终没有持续下去，我觉得对一个品种，和大家交流一下基本面的研究，并不是说你在短时间内看到一个品种你对他的供求面就都了解了这就是基本面研究。基本面的研究是需要非常长的历史沿革，你如果从2009年开始或者到2010年才开始研究棉花的基本面然后看涨，你是很难把这个仓位拿下去的。我从08年就看涨棉花，你拿着仓位一直两年逼着终于有一个机会这个行情能够突破的话，你是不会清仓的，2010年你突然知道有一波行情出来，很难有人会把这个仓持有下去，无论你多看好对于正常人来说都会先平仓，他会有微调的。你错过很多机会其他商品不关注，但是在那个机会出现的时候，当时劝我平仓的人很多，想让我把那个仓位放掉是很难的。 　　主持人：一个单品上涨涨到头的时候他时时的掉头，涨到3000甚至更高的时候，我们知道那个时候市场已经膨胀了，说45000、88000的都有了，但是转市的时候他又能够捕捉到这就是一个最大的关键点，不是说单品上市的时候，大家16000做到18000、25000这些容易做，顺势而为。但是涨到那么高的时候你你要及时调整方向，这个是很难的。如果你想复制的话，再100年出现行情的时候按照林总这种方式做就行。 　　提问：现在籽棉收购价对加工厂来说是比较纠结的，对纺织厂甚至下游的客户都比较郁闷，所以我想请教一下林总，2010年的时候你取得了真经，我们这些人也想取一些你的真经，请你把棉花的后市、期货和现货具体给我们透露一下，我们取经以后也能成佛了。谢谢！ 　　林广茂：我本身一直参与市场，因为棉花是我主要的品种，所以我对这个品种现在在期货盘面上介入比较深，在这个会议上去谈后市的判断我觉得不太好，关于基本面的一些信息我们可以分享一下，还是我刚才说的一个原则，不管怎么样对于任何一个期货品种你要注意的是它最终的一个交割，我认为一个品种它的合理性包括程序一定是它最终交割的时候它的价格跟现货是要接轨的。我认为今年棉花市场后期应该是比较复杂的，他涉及到政策因素包括现在短期的一个供求因素包括全球市场的一个供求不平衡，它造成国内现在的影响，它整体很复杂。但是对于每一个合约我想所有的持仓人一定要根据你最终当这个期货合约到期的时候你怎么判断那个时点的价格，以这个为出发点，然后看它最后行情的一个演变，我认为会清晰一点。 　　从目前来看我们愿意去判断的是一个简单的事实，说全球供大于求，包括中国加上储备供大于求。刚才我们听到很多嘉宾也讲到了供求平衡点上的供求和现货市场上所反映出来的形势是不一样的，刚才我也提到做基本面是要看历史沿革的，为什么陈总在业内比较有威望？从我刚刚参加棉花行业开始，陈总就已经在这个市场20年了，每一年都跟踪这个平衡表和你刚刚开始跟踪这个平衡表是有区别的，我们交易的逻辑，整个大市交易逻辑是空，它有两个原因大的供求确实是失衡的，国储有很多棉花，大家认为国储棉花不可能放在库里，他一定要拿出来，这个来看短期是错的，因为国储没有拿出来。另外所有的商品大家在做对冲的时候把他全部空下来了，你看棉花跌的最狠的时候和白糖、橡胶是一起下跌，你看短期供求和长期供求你会觉得我看棉花基本面是对了，有可能不是的，可能你正好赶上商品大回调。但是从棉花基本面来看，我认为我们之前过渡交易的点是什么？当纺织厂都用17000多的国储棉的时候你希望他新棉一开始的时候把这个价格调到14000，这个从期货上是容易做到的，我可以用2个月时间把期货价格跌下来4000块钱，现货上怎么做？需要考虑各方面问题，现在市场交易的就是目前我们所碰到的问题，像现货一下子从1.7万跳到1.4万，这个怎么实现？并不是说百分之百的不可能，但是实现中会发生各种各样的问题。你1月份的价格跟现货价格是有巨大贴水的，为什么要求纺织厂在目前高价位上补库存？这是没有道理的。你怎么看到这个市场上出现一个大规模的扩张？棉花没有库存、棉纱没有库存、杀跌通过谁来杀跌？就是库存，比如1月份要交割，你看对了远期就是要跌的，这个先不讨论，1月份你拿出仓单，这个是做空短期需要讨论的。这个是一个大概的，我能交流的情况。     四、“棉花期货大鳄”林广茂：我只有从基本面入手才有把握 输不起的是机会       2002年前后林广茂从北京物资学院证券期货专业毕业，此后担任中纺操盘手职业投资人，为当时中纺棉花唯一操盘手。个人从2002年开始做期货赚钱，不到半年赔光，此后反复经历过四次，真正做到稳定盈利是2008年以后。林广茂坦言，最初喜欢做短线，往往满仓操作，刺激如冲浪一般，当资金量积累到一定层级，便开始转作趋势。       “有些行情是不能失去的。”重提当年的棉花行情，林广茂谈到，“当失去这个机会后，可能5-10年棉花都没有这样的大行情。输不起的不是钱，输不起的是机会。”。林广茂是坚定的基本面分析者，坚持大行情都是从基本面出发。但他也强调一点，大行情一定会符合趋势的各个因素，但符合趋势条件的不一定是大行情，问题的核心是基本面发生了巨大的变化。当年一万六千点棉花看多，现货行业里90%都认同，虽然棉花集中上市存在短期利空，但供求基本面已经发生了巨大变化。       长期对棉花的研究和基本面分析，让林广茂掌握了第一手的信息以及对信息的精准解读，坚定的信念、“好赌”的性格，加成熟的技术手段，让林广茂抓住了棉花这波几年难遇的大行情。在棉花形势走好后，林广茂果断浮盈加仓，在几十倍几百倍的利益翻转下，资金积累获得了极大增长。林广茂强调，浮盈加仓必须要从基本面出发的，当成新开仓。任何一次浮盈加仓都得符合原先的开仓条件。同时任何回调都有可能，只要大方向不错。当年林广茂最后一笔加仓是25500行情时，当时现货新疆棉是28000，符合套利原则，所以加仓义无反顾。       而对于风险的把控，“最忌讳的就是硬抗”，当年棉花行情回调时林广茂也经历过保证金一天蒸发50%并被迫平仓，但他强调，只要严格按照期货公司给的保证金比例平掉，是没有风险的。“回到起点还是起点的资金，永远不会赔。”   市场的机会就是人性的弱点       “市场由交易所、经纪商、市场参与者，市场参与者投入的钱是个总量，而交易所和经纪商是不断从这个市场拿钱走的，所以钱的总数是不断减少的。要赚钱那一定要比平均参与者优秀。要不断找到与这个市场的区别。”对于市场，他有自己的纠错理论。“任何一个正确的方法一定是针对市场的一个错误，市场趋势与震荡交替进行，当错误消失以后，方法本身就成了一个错误。”从负和市场博弈的论断，可以看出林广茂在市场内的危机感，正是这种危机感和在市场坚定走下去的信念，让他在前行的过程中永远不忘提升自己，正如他所说，只有在市场前行的动态中还持续比平均参与者优秀，并且保持自身不犯错，才能从这个市场赚到钱。       在整个论坛过程中，林广茂始终都在谦逊的解析各类行情和技巧的同时剖析自身，在期货市场成功的人都有一些共同的特质，即不浮夸，当一个人还在吹牛的时候他一定会失败，期货市场是人性的市场，市场的机会就是人性的弱点。成功的人都是把人性缺点磨掉，棱角被磨圆。     关于股指和未来股市走势        2011年林广茂团队做出从期货市场大举撤离的决策，2012年开始其在期货市场的投入已不到一亿资金，主要资金转移到股市。当掌控资金达到之前几倍几十倍增长后，林广茂只能努力转型。其中冠豪高新的靓丽走势，也让更多人关注到林广茂在股票市场的作为。       在商品期货行业林广茂一直坚持做棉花，基于之前对现货资讯坚持数年的分析，林广茂对于基本面的见解都入骨三分。“我只有从基本面入手才有把握。”对于股指，林广茂表示也有操作，但量并不大。因为股指涉及基本面分析太多，大都是按技术面操作。       近期对改革预期的热议话题再次喧嚣尘上，对于股市未来的走势，林广茂谈到，一个多月前很多人很看好股市，对三中全会预期很高。但期货行业里任何时候关注的都是价格，考虑的是对手盘，股市考虑的是接盘，目前所有对三中全会有预期的股票都已翻倍暴涨，这个预期已经反应过了。即使利好兑现，谁来接货仍是问题。

作者：田野的春天
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来源：雪球
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